A verdadeira questão que os investidores enfrentam é como estas mudanças se irão desenrolar – e a incerteza é palpável. Com a sua agenda económica comprovada, os mercados estão a preparar-se para um período de volatilidade e perturbação.
“A abordagem de Trump é conhecida há muito tempo: redução de impostos, desregulamentação e regresso a políticas protecionistas”, afirma Jake Mclaughlin, Diretor Executivo da deVere Portugal, parte de uma das maiores organizações independentes de consultoria financeira do mundo.
“A reacção inicial irá provavelmente assistir a recuperações em certos sectores, mas o impacto a longo prazo destas políticas é difícil de prever. Os investidores devem preparar-se para uma nova fase de mudanças económicas imprevisíveis e potencial turbulência no mercado.”
Olhando para o futuro, os especialistas acreditam que tanto os riscos como as oportunidades irão remodelar o cenário financeiro do Porto a Pequim, de Nova Iorque a Londres.
“O primeiro mandato de Trump viu cortes nos impostos corporativos que alimentaram um aumento no mercado, mas espera-se que as pressões inflacionárias ocupem o centro das atenções durante o seu segundo mandato. É provável que estas pressões crescentes compensem qualquer euforia inicial resultante das mudanças políticas, e os investidores têm de permanecer alertas para os efeitos a longo prazo”, observa Mclaughlin.
Um dos principais impulsionadores da mudança económica é o plano de infra-estruturas prometido por Trump, no valor de 1,5 biliões de dólares. O seu investimento em infra-estruturas irá provavelmente estimular a procura, criar empregos e aumentar os gastos dos consumidores.
Superficialmente, isso pode parecer uma vantagem para as empresas.
Mas a desvantagem é que a inflação provavelmente aumentará juntamente com o aumento da procura. “Em meados de 2025, a inflação poderá subir para 4-5%, o que colocaria uma pressão significativa tanto sobre as empresas como sobre os consumidores. À medida que os preços sobem, os consumidores sentirão o aperto e as margens das empresas serão reduzidas.”
A Reserva Federal dos EUA já está a caminhar numa linha tênue e poderemos assistir a novas subidas das taxas de juro, o que tornaria os empréstimos mais caros e aumentaria a volatilidade do mercado. Isto poderá criar um ambiente difícil para os mercados accionistas, conduzindo a um desempenho imprevisível em todos os sectores.
O diretor da deVere Portugal continua: “Alguns setores irão provavelmente beneficiar das políticas económicas de Trump. Indústrias como a energia, as infraestruturas e a tecnologia têm a ganhar com a desregulamentação e com o ambiente fiscal favorável às empresas.
“No entanto, para as indústrias dependentes de cadeias de abastecimento globais, como a tecnologia e a indústria, o aumento dos custos pode prejudicar a rentabilidade. O aumento da inflação e o aumento dos custos dos factores de produção irão comprimir as margens, tornando mais difícil para as empresas cumprirem os seus objectivos de lucros.
“Como resultado, os mercados de ações poderão experimentar uma maior volatilidade, especialmente no segundo semestre de 2025.”
Um dólar americano mais forte é outro elemento-chave da estratégia de Trump, impulsionado pelo estímulo fiscal e pelo aumento dos rendimentos do Tesouro. Embora um dólar mais forte possa beneficiar os consumidores dos EUA, tornando as importações mais baratas, terá efeitos negativos sobre os exportadores dos EUA. A valorização do dólar tornará os produtos norte-americanos mais caros para os compradores estrangeiros, reduzindo a competitividade dos produtos norte-americanos nos mercados internacionais.
As empresas que dependem das exportações, especialmente na indústria transformadora e na tecnologia, verão as suas margens de lucro diminuir.
As consequências de um dólar mais forte serão sentidas de forma mais aguda nos mercados emergentes, especialmente naqueles com uma dívida significativa denominada em dólares.
“À medida que o dólar se fortalece, estes países enfrentarão pagamentos de dívida mais elevados, levando a uma maior instabilidade financeira. A fuga de capitais resultante poderá exacerbar a volatilidade do mercado nestas economias e criar desafios adicionais para os investidores globais, incluindo, claro, aqueles que residem em Portugal.”
O foco renovado de Trump nas políticas comerciais protecionistas irá acrescentar ainda mais complexidade ao cenário económico global. As tarifas e as guerras comerciais foram características definidoras do seu primeiro mandato, e há poucas razões para acreditar que o seu segundo mandato será diferente.
Jake Mclaughlin alerta que “a China e a Europa já estão em alerta máximo e as tarifas retaliatórias podem perturbar as cadeias de abastecimento e aumentar os custos em todas as indústrias. As empresas dos EUA com exposição internacional significativa, especialmente em setores como tecnologia, automóvel e retalho, sentirão os efeitos à medida que as tensões comerciais aumentam.”
Mesmo face a estes desafios, existe uma classe de ativos que pode prosperar: as criptomoedas. O apoio de Trump aos ativos digitais, combinado com o crescente interesse institucional, posiciona o Bitcoin e outras criptomoedas para um crescimento significativo.
“O Bitcoin, em particular, poderá ultrapassar o seu preço atual de US$ 90.000, impulsionado pela demanda dos investidores por alternativas aos ativos tradicionais. À medida que a adoção institucional acelera, o Bitcoin e outros ativos digitais poderão tornar-se ainda mais populares, com os investidores procurando ativos menos vinculados aos sistemas financeiros tradicionais.”
À medida que o cenário financeiro se torna cada vez mais volátil, a necessidade de aconselhamento financeiro especializado nunca foi tão urgente.
Este é um momento crítico para reavaliar estratégias de investimento e buscar orientação profissional. O aconselhamento financeiro não é apenas uma opção – é uma ferramenta essencial para enfrentar as turbulentas águas económicas que se avizinham.
Agora, mais do que nunca, é imperativo garantir que os seus investimentos estão posicionados para os potenciais riscos e recompensas que o segundo mandato de Trump trará.
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